乐虎国际娱乐乐虎游戏官网ღ★◈★，乐虎-lehuღ★◈★，乐虎国际ღ★◈★，乐虎游戏ღ★◈★！本基金的投资对象包括国内依法发行上市的股票（包括主板ღ★◈★、中小板ღ★◈★、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）ღ★◈★、港股通标的股票ღ★◈★、股指期货ღ★◈★、债券（包括国债ღ★◈★、央行票据ღ★◈★、金融债ღ★◈★、企业债ღ★◈★、公司债ღ★◈★、次级债ღ★◈★、地方政府债券ღ★◈★、政府支持机构债券ღ★◈★、政府支持债券ღ★◈★、中期票据ღ★◈★、可转换债券（含分离交易可转债）乐虎lehu唯一官方网站ღ★◈★、短期融资券ღ★◈★、超短期融资券）ღ★◈★、资产支持证券ღ★◈★、债券回购ღ★◈★、银行存款ღ★◈★、同业存单ღ★◈★、货币市场工具ღ★◈★、国债期货及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）ღ★◈★。 本基金的投资组合比例为ღ★◈★：本基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%(其中港股通股票不超过股票资产的50%)ღ★◈★；本基金非现金资产中不低于80%的资产将投资于通过ESG责任投资方法选择的证券ღ★◈★；每个交易日日终在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后ღ★◈★，保持现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的5%ღ★◈★，现金不包括结算备付金ღ★◈★、存出保证金ღ★◈★、应收申购款等ღ★◈★。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种ღ★◈★，基金管理人在履行适当程序后ღ★◈★，可以将其纳入投资范围ღ★◈★。 如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制ღ★◈★，基金管理人在履行适当程序后ღ★◈★，可以调整上述投资品种的投资比例乐虎lehu唯一官方网站ღ★◈★。

　　本基金坚持“ESG”与“价值投资”相结合的投资理念公妇在线观看5国语字ღ★◈★。坚持严格的基本面分析ღ★◈★，以股东价值为核心ღ★◈★，不仅关注其商业价值ღ★◈★，同时也关注其社会价值ღ★◈★。注重风险与收益的平衡ღ★◈★，结合公司长期发展趋势ღ★◈★，精选个股构建投资组合ღ★◈★。 本基金界定的ESG责任投资将综合考虑企业的环境效益（E）ღ★◈★、对社会的贡献（S）和良好的公司治理（G）ღ★◈★，通过定性和定量相结合的策略将ESG评价情况纳入投资参考ღ★◈★。 （一）ESG责任投资方法 1乐虎lehu唯一官方网站ღ★◈★、ESG定义及ESG定量指标 ESG投资是环境(Environmental)ღ★◈★、社会责任(Social)ღ★◈★、公司治理(Governance)投资的总称,也是现代社会责任投资的重要组成部分ღ★◈★。ESG投资在投资过程中不仅重视投资回报ღ★◈★，也兼顾投资的社会影响ღ★◈★，增加考虑社会公平ღ★◈★、经济发展ღ★◈★、人类和平和环境保护等问题ღ★◈★。 上市公司的ESG综合评价打分将依据环境（E）ღ★◈★、社会（S）和公司治理（G）三个方面的定量指标ღ★◈★。具体来看ESG投资主要关注以下方面ღ★◈★： （1）环境（Environmental）ღ★◈★： 该因素关注企业活动对气候变化影响乐虎lehu唯一官方网站ღ★◈★、对自然资源的保护情况ღ★◈★、能源资源的合理有效利用ღ★◈★、废物处理方式等环境问题ღ★◈★，衡量公司经营活动对环境的直接或间接影响ღ★◈★。本基金将避免投资于高污染ღ★◈★、高耗能等环境治理较差的公司ღ★◈★。 主要参考的定量指标包括但不限于ღ★◈★： 环境变化影响ღ★◈★：公司的碳排放ღ★◈★、有毒物质排放ღ★◈★，环保投入及节能减排的效果等ღ★◈★； 自然资源消耗及生态系统影响ღ★◈★：公司的水资源消耗ღ★◈★、电力消耗情况公妇在线观看5国语字ღ★◈★，及对生态系统的影响等ღ★◈★。 （2）社会责任（Social）ღ★◈★： 该因素关注公司的员工管理ღ★◈★、员工福利与薪酬乐虎lehu唯一官方网站ღ★◈★、与供应商及服务商的关系ღ★◈★、公司产品安全性ღ★◈★、税收贡献等可能对社会造成的各种外部性影响ღ★◈★。本基金将避免投资于存在安全事故或安全隐患乐虎lehu唯一官方网站ღ★◈★、商业欺诈ღ★◈★、商业贿赂ღ★◈★、侵权违规公妇在线观看5国语字ღ★◈★、严重劳务纠纷等问题的公司ღ★◈★。 主要参考的定量指标包括但不限于ღ★◈★： 员工责任ღ★◈★：公司为员工创造稳定ღ★◈★、平等ღ★◈★、安全的工作环境ღ★◈★，公司的薪酬福利体系等ღ★◈★； 社会责任ღ★◈★：公司参与公益事业的深度及科技创新情况ღ★◈★，公司对其供应链的管理和监督情况ღ★◈★，公司的公开信息披露ღ★◈★、对其客户信息的保密情况及客户评价等ღ★◈★。 （3）公司治理（Governance）ღ★◈★： 该因素关注公司的董事会结构ღ★◈★、股权结构ღ★◈★、管理层薪酬ღ★◈★、商业道德等公司内部治理问题ღ★◈★。本基金将避免投资于长期分红低公妇在线观看5国语字ღ★◈★、财务信息披露不清晰ღ★◈★、存在造假和利益输送嫌疑ღ★◈★、内部控制混乱ღ★◈★、管理混乱ღ★◈★、忽视中小股东利益等问题的公司ღ★◈★。 主要参考的定量指标包括但不限于ღ★◈★： 商业道德ღ★◈★：负面新闻及争议性事项的发生及解决ღ★◈★，外部监管机构问询ღ★◈★、处罚情况等ღ★◈★； 公司治理ღ★◈★：董事会结构的合理性ღ★◈★、稳定性和独立性ღ★◈★，股东权益保护ღ★◈★，董事会对于公司管理的有效性等ღ★◈★。 2ღ★◈★、ESG投资策略 ESG投资策略依托于内外部研究优选各个行业中在ESG方面表现突出ღ★◈★，质地优秀ღ★◈★、具备长期价值增长潜力的上市公司ღ★◈★。ESG投资策略主要采用“定性为主ღ★◈★、定量为辅”的方法ღ★◈★。ESG投资策略分为剔除策略（Exclusion）ღ★◈★、负向筛选（Negative screening）和动量策略（Momentum）ღ★◈★。 （1）剔除策略（Exclusion） 本基金将在全部股票中剔除ESG风险较高行业ღ★◈★，如赌博ღ★◈★、烟草ღ★◈★、争议性军火ღ★◈★、白磷武器ღ★◈★、棕榈油相关等禁投企业ღ★◈★。 本基金将原则性剔除涉及《联合国全球契约》（United Nations Global Compact(UNGC)）原则的严重争议性企业ღ★◈★。 为促进联合国可持续发展目标（United Nations Sustainable DevelopmentGoals）的落实ღ★◈★，本基金将原则性剔除对气候环境影响较大ღ★◈★，主要生产ღ★◈★、使用或运输煤炭ღ★◈★，焦油砂的相关企业ღ★◈★。 （2）负向筛选（Negative screening）ESG负向筛选是根据浦银安盛基金ESG投资管理体系ღ★◈★，剔除ESG综合评分排名在后20%的公司构建本基金的股票基础库ღ★◈★，并定期或不定期更新调整ღ★◈★，本基金的所有持仓必须来自于此股票基础库ღ★◈★。 （3）动量策略（Momentum） 当本基金股票基础库中的公司ESG评级下调时ღ★◈★，管理人将针对评级下调事件对其公司基本面长期价值的影响进行判断并做出相应决策ღ★◈★。 （二）价值投资策略 1ღ★◈★、行业精选策略 本基金主要考察行业在产业链上的位置ღ★◈★、行业定价能力ღ★◈★、行业发展趋势ღ★◈★、 行业景气程度ღ★◈★、行业成熟程度等因素ღ★◈★，来构造本基金选股策略ღ★◈★。 （1）基于行业定位和定价能力的分析和判断ღ★◈★，本基金将通过毛利率的变化情况深入分析各个相关行业的定位与定价能力ღ★◈★，重点关注那些可顺利将上游成本转化ღ★◈★、产品提价能力强ღ★◈★，保持较高毛利率的行业ღ★◈★。 （2）基于全球视野下的行业发展潜力和行业景气程度的分析和判断本基金着眼于全球视野ღ★◈★，借鉴全球范围内各国家在经济结构调整中相关行业发展的国际经验ღ★◈★，再结合对国内宏观经济ღ★◈★、行业政策ღ★◈★、产业发展规律ღ★◈★、居民 收入支出变化等经济因素的分析ღ★◈★，从而判别国内各行业产业链传导的内在机制ღ★◈★，并从中找出最具发展潜力以及处于高景气中的行业ღ★◈★。 （3）基于行业生命周期的分析和判断由于各行业的外延在不断发展变化ღ★◈★，发展成熟度不尽相同ღ★◈★，本基金将重点投资处于稳定成长期的相关行业ღ★◈★。 2ღ★◈★、个股选择策略 本基金将采取精选个股的策略ღ★◈★，并辅之以公司的基本面对拟投资的上市公司加以甄别ღ★◈★。具体策略上ღ★◈★，主要从财务分析ღ★◈★、核心竞争分析和估值水平三个层面对上市公司进行考察ღ★◈★。 （1）财务分析 主要通过运用财务模型研究基本面ღ★◈★，结合上市公司的财务数据ღ★◈★，从上市公司的盈利能力ღ★◈★、增长趋势ღ★◈★、运营能力ღ★◈★、偿债能力和现金流指标等5个方面对相关上市公司进行筛选ღ★◈★，挖掘财务健康度很高ღ★◈★，数据可以信赖的上市公司ღ★◈★，这些公司作为进一步选择的目标ღ★◈★。主要指标包括有ღ★◈★：盈利能力指标ღ★◈★、增长趋势指标ღ★◈★、运营能力指标ღ★◈★、偿债能力指标ღ★◈★、现金流指标ღ★◈★。 （2）核心竞争力分析 公司的核心竞争力主要体现在公司是否在经营许可ღ★◈★、规模ღ★◈★、资源ღ★◈★、技术ღ★◈★、品牌ღ★◈★、创新能力和成本控制等方面具有竞争对手在中长期时间内难以模仿的显着优势ღ★◈★，并重点关注公司的中长期持续增长能力ღ★◈★，内容包括上市公司的主营产品或服务是否具有良好的市场前景ღ★◈★，在产品或服务提供方面是否具有成本优势ღ★◈★，是否拥有出色的销售机制ღ★◈★、体系及团队ღ★◈★，是否具备较强的技术创新能力并保持足够的研发投入以推动企业的持续发展等ღ★◈★。 （3）估值分析 对通过定量分析和定性分析筛选出的上市公司进行投资前的估值分析ღ★◈★，主要分析方法包括对市场中同类企业的估值水平进行横向比较和对拟投资上市公司的历史业绩和发展趋势进行纵向比较两种方法ღ★◈★。涉及的主要指标包括有ღ★◈★：市净率指标（PB）ღ★◈★、市盈率指标（PE）ღ★◈★、市盈率/盈利增长比率指标（PEG）ღ★◈★、市值/标准化的净现金流指标（MV/NormalizedNCF）ღ★◈★、经济价值/息税折旧摊销前利润 指标（EV/EBITDA）ღ★◈★。 公司价值是未来现金流的贴现ღ★◈★，ESG通过关注环境ღ★◈★、社会责任ღ★◈★、公司治理来推动人类长期可持续发展ღ★◈★。本基金将ESG与价值投资有机结合ღ★◈★，运用剔除策略（Exclusion）ღ★◈★、负向筛选（Negative screening）和动量策略（Momentum）等ESG投资策略ღ★◈★，以“定性为主ღ★◈★、定量为辅”的方法筛选出那些能稳健ღ★◈★、持续地创造长期商业价值ღ★◈★，实现经济效益ღ★◈★、社会效益ღ★◈★、生态效益共赢的上市公司ღ★◈★，结合行业配置精选个股ღ★◈★，构建规避风险ღ★◈★、持续增长的投资组合ღ★◈★。 3ღ★◈★、港股通标的股票投资策略 本基金从公司主营业务ღ★◈★、公司财务报表和损益表ღ★◈★、公司未来的盈利增长预测状况对公司的基本面进行综合分析和合理定价乐虎lehu唯一官方网站ღ★◈★，并结合投资者的情绪和未来成长的可持续性对未来基本面的演变进行研究ღ★◈★，以及港股通标的股票行业的发展前景ღ★◈★，遵循自下而上的选股策略ღ★◈★，精选符合本基金投资目标的港股通标的股票ღ★◈★。 （三）债券类资产投资策略 1ღ★◈★、久期与期限结构管理策略 利率风险是债券投资最主要的风险来源和收益来源之一ღ★◈★，衡量债券利率风险的核心指标是久期ღ★◈★。本基金通过对宏观经济状况和货币政策的分析ღ★◈★，对债券市场走势作出判断ღ★◈★，并形成对未来市场利率变动方向的预期ღ★◈★，动态调整债券组合的久期ღ★◈★。在久期确定的基础上ღ★◈★，根据对收益率曲线形状变化情景的分析公妇在线观看5国语字ღ★◈★，分别采用子弹型策略ღ★◈★、哑铃型策略或梯形策略ღ★◈★，进一步组合的期限结构ღ★◈★，使本基金获得较好的收益ღ★◈★。 2ღ★◈★、类属配置策略 在保证流动性的基础上ღ★◈★，本基金将通过国债ღ★◈★、央行票据ღ★◈★、金融债ღ★◈★、企业债ღ★◈★、公司债ღ★◈★、短期融资券ღ★◈★、可转换债券ღ★◈★、资产支持证券ღ★◈★、回购和银行存款等资产的合理组合实现稳定的投资收益ღ★◈★。 类属配置主要策略包括研究国债与金融债之间的利差ღ★◈★、交易所与银行间的市场利差ღ★◈★、企业债与国债的信用利差等ღ★◈★，寻找价值相对低估的投资品种ღ★◈★。 3ღ★◈★、个券选择策略 （1）流动性策略 通过对流动性做针对性地分析ღ★◈★，考察个券的流动性ღ★◈★。 （2）信用分析策略 为了确保本金安全的基础上获得稳定的收益ღ★◈★，本基金对企业债ღ★◈★、公司债ღ★◈★、金融债ღ★◈★、短期融资券等信用债券进行信用分析ღ★◈★。此分析主要通过三个角度完成ღ★◈★：①独立第三方的外部评级结果ღ★◈★；②第三方担保情况ღ★◈★；③基于基金管理人自有的数量化公司财务研究模型的内部评价ღ★◈★。该模型在信用评价方面的主要作用在于通过对部分关键的财务指标分析判断债券发行企业未来出现偿债风险的可能性公妇在线观看5国语字ღ★◈★，从而确定该企业发行债券的信用等级与利率水平ღ★◈★。主要关键的指标包括ღ★◈★：NETDEBT/EBITDAღ★◈★、EBIT/Iღ★◈★、资产负债率ღ★◈★、流动资产/流动负债ღ★◈★、经营活动现金流/总负债ღ★◈★。其中资产负债率ღ★◈★、流动资产/流动负债主要分析企业债务水平与结构ღ★◈★，其他的指标主要分析企业经营效益对未来偿债能力的支持能力ღ★◈★。 4ღ★◈★、回购策略 该策略在资金相对充裕的情况下是风险较低的投资策略ღ★◈★。即在基础组合的基础上ღ★◈★，使用基础组合持有的债券进行回购融入短期资金滚动操作ღ★◈★，同时选择适宜期限的交易所和银行间品种进行投资以获取骑乘及短期债券与货币市场利率的利差ღ★◈★。 5ღ★◈★、中期票据投资策略 投资策略通过浦银安盛信用分析系统ღ★◈★，遴选收益风险平衡或被市场错误定价的中期票据ღ★◈★，兼顾流动性ღ★◈★，以持有到期为主ღ★◈★，波段操作结合的方式进行中期票据的投资ღ★◈★。 （四）股指期货投资策略 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则ღ★◈★，以套期保值为目的ღ★◈★，选择流动性好ღ★◈★、交易活跃的期货合约ღ★◈★，并根据对股票市场和期货市场运行趋势的研判ღ★◈★，以及对股指期货合约的估值定价ღ★◈★，与股票现货资产进行匹配ღ★◈★，实现多头或空头的套期保值操作ღ★◈★，以对冲风险资产组合的系统性风险和流动性风险ღ★◈★。利用股指期货的杠杆作用ღ★◈★，降低股票仓位频繁调整的交易成本和跟踪误差ღ★◈★，达到有效跟踪标的指数的目的ღ★◈★。 （五）国债期货投资策略 国债期货作为利率衍生品的一种ღ★◈★，有助于管理债券组合的久期公妇在线观看5国语字ღ★◈★、流动性和风险水平ღ★◈★。管理人将按照相关法律法规的规定ღ★◈★，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断ღ★◈★、对债券市场进行定性和定量分析ღ★◈★。构建量化分析体系ღ★◈★，对国债期货和现货基差ღ★◈★、国债期货的流动性ღ★◈★、波动水平ღ★◈★、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控ღ★◈★，在最大限度保证基金资产安全的基础上ღ★◈★，力求实现基金资产的长期稳定增值ღ★◈★。国债期货相关投资遵循法律法规及中国证监会的规定ღ★◈★。 （六）资产支持证券投资策略 本基金通过分析资产支持证券对应资产池的资产特征ღ★◈★，来估计资产违约风险和提前偿付风险ღ★◈★，根据资产证券化的收益结构安排ღ★◈★，模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流支付ღ★◈★，并利用合理的收益率曲线对资产支持证券进行估值ღ★◈★。同时还将充分考虑该投资品种的风险补偿收益和市场流动性ღ★◈★，控制资产支持证券投资的风险ღ★◈★，以获取较高的投资收益ღ★◈★。

　　上海证券基金评价敲掉能力驱动的业绩ღ★◈★，对基金的综合评级基于对基金三方面能力的评价ღ★◈★：一是风险管理与构建有效投资组合的能力ღ★◈★， 体现为风险-回报交换的效率ღ★◈★，由夏普比率量度ღ★◈★；而是选证能力ღ★◈★，即通过选择价值被低估的证券（股票与债券）而产生市场风险调整后超额收益的能力ღ★◈★；三是择时能力ღ★◈★，即基金根据 市场走势的判断ღ★◈★，通过调整基金资产/行业/证券配置以增加或降低市场的敏感度进而跑赢基金基准的能力ღ★◈★。

　　海通证券系列基金评级在评价方法上进行了科学的改进ღ★◈★。由于市场上很难找到一种十全十美的评价方法ღ★◈★，海通证券对若干具有代表性的评价方法进行融合ღ★◈★。 对于基金产品评级ღ★◈★，海通证券采用了净值增长率ღ★◈★、风险调整收益ღ★◈★、持股调整收益以及契约因素ღ★◈★。对于基金公司评级ღ★◈★，海通证券采用净值增长率ღ★◈★、风险调整收益ღ★◈★、规模因素以及公司运作情况ღ★◈★。

　　同花顺爱基金销售业务资格证书[000000307]ღ★◈★，其所代销的基金产品销售的所有理财产品（包括公募基金产品ღ★◈★、证券公司资产管理计划ღ★◈★、基金公司及其子公司专户产品等其他私募投资基金）均为第三方理财管理机构提供ღ★◈★。同花顺基金不保证所代销基金产品的基金管理人机构所发布的信息(包含但不限于文字ღ★◈★，数据及图表)全部或者部分内容的准确性ღ★◈★、真实性ღ★◈★、完整性ღ★◈★、有效性ღ★◈★、及时性ღ★◈★、原创性等ღ★◈★。所载文字ღ★◈★、数据仅供参考公妇在线观看5国语字ღ★◈★，使用前请核实ღ★◈★，风险自负ღ★◈★。